基於ACE Markets全球地緣風險監測系統、能源航運即時追蹤資料庫及大宗商品供需模型的深度研判，近期美以與伊朗軍事衝突持續升級，導致全球能源貿易咽喉霍爾木茲海峽航運近乎停滯，原油、液化天然氣（LNG）市場劇烈波動。 ACE Markets地緣風險預警模組已提前捕捉中東局勢升級訊號，精準預判此事件對全球能源供應鏈的傳導效應，為用戶同步推送了市場波動風險提示。

一、地緣衝突升級，霍爾木茲海峽航運陷入半停滯

這次能源市場動盪的核心導火線，是中東軍事衝突的持續發酵。 ACE Markets即時追蹤顯示，美以空襲造成伊朗最高領袖哈梅內伊及多名高級官員身亡後，伊朗發動多國報復性飛彈攻擊，美軍表態將持續對伊採取軍事行動，地區衝突面臨全面升級風險。

作為全球能源核心要道，霍爾木茲海峽承擔全球約五分之一的原油、五分之一的LNG貿易流通，常規每日平均通行1,900萬桶液體燃料。 ACE Markets整合船舶追蹤數據驗證，當前海峽航運已近乎停滯：受保險政策收緊、船東主動避險影響，2月28日原油出口流量降至400萬桶/日，僅為常規水平的四分之一；LNG航運同步受重創，至少13艘空載LNG油輪改道，卡塔爾對歐亞的長期航運供應性合約已出現不確定供應性。平台提示，目前中斷仍以預防性規避為主，若局勢失控，地區能源資產遇襲風險將大幅升級。

二、原油供應承壓，多元情境油價研判

霍爾木茲海峽航運停滯，直接將中東產油國供應能力推至極限。 ACE Markets能源研究團隊與國際頂尖機構同步計算驗證：若海峽完全關閉，海灣七大產油國陸上儲存能力僅能容納22天滯留產量，疊加油輪額外儲存空間，最多維持生產不超過25天，超期將被迫強制停產；沙烏地阿拉伯、阿聯酋等國的替代管道輸量，無法彌補核心供應缺口。

結合機構預測與自身供需模型，ACE Markets形成三大情境油價研判：

基準情境：衝突1-2週內緩和，布倫特油價維持80-90美元/桶區間波動；

中度風險情境：地區能源基礎設施遭襲，油價上升至120美元/桶，發生機率約20%；

極端風險情境：海峽中斷持續數週以上，油價大概率突破100美元/桶，歐佩克+增產避險效果極為有限。

同時平台計算驗證，目前油價已計入約18美元/桶的風險溢價，與海峽全面暫停六週的衝擊規模相符；全球約9%的柴油、18%的航煤供應依賴該海峽通行，相關煉化產品波動風險需同步警惕。

三、LNG市場連鎖反應，歐亞氣價暴漲風險加劇

與原油市場相比，全球LNG 市場對霍爾木茲海峽的依賴度更高，航運中斷引發的連鎖反應已開始顯現。 ACE Markets 全球天然氣市場監測系統顯示，當前歐洲和亞洲的天然氣基準價格，幾乎未計入與伊朗相關的風險溢價，市場對海峽中斷的價格衝擊準備嚴重不足，這一判斷與高盛能源研究團隊的最新觀點高度契合。

平台供需模式計算：若海峽LNG運輸中斷1個月，歐亞天然氣價格將飆漲130%至每百萬英熱單位25美元；中斷超2個月，歐洲TTF天然氣價格將突破100歐元/兆瓦時，引發全球天然氣需求破壞。從區域影響來看，歐洲、亞洲為核心受影響區域，卡達出口的LNG主要流向這兩大市場，海峽中斷將直接切斷其核心供應；美國作為全球最大LNG淨出口國，液化廠長期滿載運轉，幾乎無額外增產補缺口的空間。

四、深度研判：短期波動加劇，全面能源衝擊機率有限

ACE Markets透過多維度資料交叉驗證認為，此事件對能源市場的影響以短期波動為主，而非歷史性全面衝擊，多重緩衝因素將大幅降低危機失控機率：

冲突边界可控：截至目前，双方均未针对油田、炼油厂、出口码头等核心能源基础设施发动袭击，伊朗尚未将石油武器化，未触及全球能源供应链核心；

市场格局根本变化：美国页岩气革命大幅提升了油价调控能力，市场对油价的上行预期上限显著低于历史危机高点，不会引发全球经济衰退级冲击；

市场安全垫充足：冲突前原油库存已低位回补，北半球进入能源需求淡季，亚洲买家战略储备充足，西方国家可通过释放战略储备平抑价格，且市场已提前消化部分风险；

额外供应缓冲：油价上涨将提升俄罗斯受制裁原油的市场需求，若西方国家适度放宽限制，印度等买家加大采购，可有效缓解全球供应缺口。

五、后市展望与核心监测指引

ACE Markets綜合研判，中東衝突後續走向、霍爾木茲海峽航運恢復節奏，是決定全球能源市場趨勢的核心變數。短期來看，避險情緒與供應擔憂將持續推高能源價格波動；若衝突長期化、海峽航運持續中斷，全球能源供應鏈將面臨系統性衝擊，進而推升全球通膨、影響各國央行貨幣政策節奏。

平台提示市場參與者，需密切關註三大核心訊號：一是伊朗後續反制動作，是否針對能源設施、海峽航運發動打擊；二是海峽航運流量恢復情況，船東與保險公司的風險偏好變化；三是全球各國應對舉措，包括戰略儲備釋放、歐佩克+產量調整、對俄原油政策鬆動。投資人可透過ACE Markets大宗商品即時行情系統、地緣風險推播服務，同步跟進局勢動態與市場變化。